九大名家看市上证有望挑战2350点

发布时间：2021-01-25 14:04:01 阅读：次来源：MP4厂家

九大名家看市：上证有望挑战2350点

本周A股在震荡中继续上涨，上证指数一周上涨1.47%。经历过“牛市OR熊市”的讨论之后，短线行情趋势将如何发展成为当前关注的焦点话题之一；与此同时，投资者也颇为关切新的热点和投资机会将出现在哪里。对此，来自券商、私募界的八位市场人士纷纷发表了自己的观点。　　陆水旗(华鑫证券首席策略分析师)：

宽幅震荡走高盯紧汽车板块　　“近期大家都在讨论牛市和熊市，在我看来，现在还没有牛市。”在采访之初，华鑫证券首席策略分析师陆水旗便开门见山地向记者表达了自己的观点。　　陆水旗认为，牛市的形成需要满足基本面好转、流动性好转两方面的条件，而目前宏观经济数据相对疲弱；政策方面没有对经济系统性的刺激；流动性方面也没有全面好转的迹象。总体来看，现在的行情属于修复性的反弹。接下来一两个月，上证指数浮动区间或在2150点-2300、2400点左右。到了四季度，由于年末效应等原因，市场或存在压力。　　在机会方面，陆水旗看好汽车行业。“汽车有望迎来全产业升级，相当于十年前的手机。”陆水旗表示，汽车行业未来或将迎来“功能型-节能型-智能型”的转变，牵涉到万亿产业规模，形成持续性的市场主题。　　张忆东(兴业证券首席策略分析师)：　　反弹仍将继续沪港通机会多　　兴业证券首席策略分析师张忆东认为，大盘短期仍将震荡蓄势，但反弹的主导力量仍在，压力不大。而沪港通的风继续吹，全球资金配置A股的兴趣正浓，反弹一波三折尚未到结束时，大盘蓄势阶段正是耐心寻找投资机会的时期。“沪港通及其掀起的外资加仓A股的浪潮，是本轮A股市场反弹行情的主导性因素，游资在此前的逼空式反弹过程扮演了主力军角色，后续外资力量的大小将决定下阶段反弹行情的力度。”张忆东说。　　在投资策略方面，张忆东表示围绕沪港通做配置：一是大盘题材股，可以重点关注的标的包括央企上市公司以及地产、金融股、公用事业、农业、稀土等行业的龙头公司。二是A+H，也包括相关的影子股。三是新经济的战略性资产，短期重点关注包括高端装备制造、新能源等。　　周兵(赢隆资产投资总监)：　　短线上试2300 关注低估蓝筹　　“踏空资金重新入场，市场就会迎来新的机会。”赢隆资产管理公司投资总监周兵说。　　近期大盘持续走强，上证指数一举站上2200点，印证了周兵的观点。虽然一度跌破2200点，但周兵认为并不会影响这波行情继续演绎：“这波行情的启动是由沪港通政策的启动开始的，那么当沪港通政策真正落实的时候，也就是这波行情见顶的时候。持续时间2个月左右，在10月中旬有可能结束。”　　中长期来看，指数将上行到什么点位？对此周兵表示，“这波行情最高能到达2300点的位置，2270点是5年来的压力线。如果指数能守住在2270点-2300点这一区间，那么向上的空间会更大，可能上摸近两年来的高点2450点。”　　由于行情是从沪港通开始的，所以周兵认为后市低估值蓝筹股将迎来投资机会。“地产、有色、券商、保险、电力、消费等蓝筹股现在被严重低估，随着沪港通开通，增量资金进入后，将首先涌入这些板块。”在选股思路上，周兵建议关注股价较低、业绩又比较稳定的个股.　　童第轶(北京龙赢富泽投资总监)：　　量能决定高度重点关注军工　　在北京龙赢富泽资产管理有限公司投资总监童第轶看来，若市场成交量继续放大，A股上升的趋势就还能够继续维持。“我们同时也在观察一些影响因素，比如结合场外资金的流入状况。总体来说，从目前到9月初，若市场均衡放量，此次行情就还能够维持。但大盘并不具备走牛基础，若出现急剧放大或者成交量不足的状况，则会制约股市的上升趋势。”他告诉记者。　　谈到当前投资机会，童第轶表示看好军工股。“军工股将是今年最重要的热点。”他说：“有人说军品是最大的奢侈品，研发、生产、维护，甚至销毁，都花费巨大，而它使用的可能性微乎其微。于是资本市场发现，现在这些奢侈品需要重新估值、重新定价。成飞集成复牌后涨幅逾300%的表现重塑了军工板块的估值体系。”　　在军工股之外，童第轶表示也关注特高压和高铁板块的投资机会，以及周期性板块当中的个别稀有金属、化工行业中的个别原料等细分领域。　　赖戌播(深圳新里程资产投资总监)：　　空中加油阶段抓蓝筹与成长　　深圳新里程资产管理有限公司投资总监赖戌播判断，大盘目前属于中级上涨波段的“空中加油”阶段。“从基本面来看，大盘本轮上涨是有坚实的基本面支持的，基本面利好主要有：1、宏观经济面的经济数据回升，国企改革等；2、政策方面，沪港通，大规模发展私募基金，蓝筹股T+0，提升QFII额度等；3、资金面则是定向降准，降低企业融资成本等。”赖戌播指出，在以上大环境下，沪深股市中长期向好是大趋势，目前可以看作是10年一遇的大牛市的初级阶段。根据上证指数历史上年波幅最低26%的特点——今年上证指数年波幅至今才13%——今年下半年上证指数挑战2500点是大概率事件。　　机会方面，赖戌播提出“两条腿走路”的观点。一方面，中长线布局仍处于长期底部区域、价格显著低估的绩优股、蓝筹股，如金融(银行、证券、保险)、资源(有色金属、贵金属、稀土等)、医药等，进取型投资者可选择相关的分级基金或ETF基金(如资源B、证券B、医药B、金融ETF等)；另一方面，成长是永恒主题，中小盘成长股和具有明确成长前景的题材股，依然值得投资者重点把握，如TMT、新能源、环保等。　　余爱斌(展博投资总监)：　　震荡蓄势突破看好新兴产业　　上证指数在周三创下了反弹新高2230.99点后，陷入高位震荡盘整走势。不过，这并未影响展博投资管理有限公司投资总监余爱斌对后市的乐观态度。“短期震荡后可能会突破前期的压力线，继续上扬。”他说。　　从经济面来看，7月汇丰PMI初值已升至52，创18个月以来的最高水平，6月官方PMI数据也升至51，表明中国制造业进而使宏观经济趋于好转。PMI指数的回升，表明经济下行趋势缓解，下半年的投资、出口动力可能比上半年大一些。市场对于下半年的判断更趋于乐观。　　在上一波行情中，不少投资者已经尝到了甜头，正等待新一轮机会的到来。在余爱斌看来，后市新兴产业、农业养殖等依旧存在投资机会，可以重点关注。“新兴产业代表未来经济好转的方向，是未来的政策导向，发展空间十分广阔，里面的细分领域都可以关注。”余爱斌说，农业养殖则主要是看中行业景气度向上以及国家的政策扶持，行业内的上市公司盈利空间较大。　　肖世俊(国都证券策略分析师)：　　上涨空间有限两主线挖机会　　“虽然短期陷入震荡，但8月20日以后上证指数就有望向上突破。”之所以做出这一判断，国都证券策略分析师肖世俊表示，主要是因为20日以后中报密集披露期就已结束，上市公司的负面影响对市场来说也消化得差不多了，随后沪港通和国企改革步伐会加快，而管理层也会出台一些稳增长的刺激政策。　　前一波反弹到现在已经涨了10%左右，在这个基础上，肖世俊判断上证指数最高会上摸2350点的。“因为目前整个宏观经济还是比较低迷，市场对系统性风险存在担忧，加上上市公司的盈利情况也不容乐观。”　　在机会方面，肖世俊认为后市可关注两条主线：一是沪港通和国企改革，属于中长期题材，低估值的蓝筹股，如银行、地产、券商、家电等都可以关注。二是新兴产业。新兴产业代表未来国家经济转型的趋势，行业发展空间广阔，管理层也会出台相应的扶持政策。操作上，可关注电动汽车、环保和移动互联网等板块。　　徐彪(华泰证券首席策略分析师)：　　企业盈利复苏乐观情绪升温　　华泰证券首席策略分析师徐彪认为，站在2014年8月的门槛上，想看清楚本轮行情的真面目，就必须高度重视企业盈利。“一共三样东西最终决定企业盈利：毛利率、三项费用和主营收入增长。什么东西决定企业部门主营收入增长？工业增加的同比增速，一般来说，生产端的东西，是比较容易判断的。”他认为，对工业增加的判断，可以更加乐观一些。　　另一方面，供求关系被认为决定了企业部门毛利率。“供求关系是个虚无缥缈的东西，你要把供给和需求都说清楚，并不容易。所以我们可以直接看价格。供过于求，价格下跌，PPI下行。供小于求，价格回升，PPI回升。”徐彪指出，从5月份开始PPI同比数据开始持续回升，而只要产出缺口直接上行，PPI就会继续上行。产出缺口这东西，由经济增速来决定；换言之，由工业增加来决定。只要工业增加向上走，只要PMI向上走，就不必担心PPI的问题。“经过以上分析，我们可以得出一个虽然模糊但大致精准的结论：二季度企业盈利企稳，三季度企业盈利复苏。基于此，我们可以对市场的看法更加乐观。”徐彪表示，这波反弹目标可看到2450点。　　仇彦英(华鑫证券投资总监)：　　A股走强条件逐步具备短期还需震荡蓄势　　随着股指的抬升，关于A股是不是进入牛市的争论很热闹。恰逢央视《交易时间》约笔者探讨有关股市的话题，在此罗列一下笔者的观点。　　首先，股市走强的必要条件逐步具备。　　1、政局趋于稳定；2、经济走稳走好的预期开始稳定；3、流动性开始支持股市，可以参考M1、M2指标的变化；4、周期性行业度过最坏的时期，其景气回升的预期趋于稳定。　　但影响股市的历史因素仍然困扰股市，如资产泡沫问题，特别是房地产市场如何过渡；债务问题，包括地方债、银行不良资产；传统产业的产能过剩如何通过资产整合进行消化。当然，这些不利因素基本已经在股价中得到反映。因此，我们可以认为股市已经渡过最坏的时期，其上涨的预期将在分歧中逐步形成。　　短期震荡的格局仍然是市场主要特征。　　从改革角度看，新一届政府为股市发行了一张以改革为主题的看涨期权。在改革初期，投资者美好的预期能够让股市在短期有所表现。但在改革推进中，各种不稳定预期将形成扰动，从而带来股市的强烈震荡。现在我们仍然处于改革推进期，这种震荡的特征很难改变，但经历了前期的大幅度震荡，其振幅收敛的态势会逐步明显。在改革取得重大突破后，改革的成效日益显著，其成果最终将在股市中被投资者分享，从而形成真正的牛市。　　强势产业是投资首选。　　虽然笔者在此谈论分析牛市，但在投资中，这种判断往往意义并不大，因为对于投资来讲，熊市带来的投资期往往更让投资者留恋，而牛市期也许成就的是快乐的交易者或者为熊市布局的投资带来变现期。　　回顾每一轮牛市熊市，我们都会有各种经验总结，但每一轮的牛股往往让投资者实现财富增长或者因为错失而悔恨。在每一轮牛市中，牛股的特征其实都是一样的，即都是新经济增长周期下的强势产业。面对新一轮的经济增长周期，其实每个投资者已经感受到变化，这种变化来自于需求结构的调整。在投资结构中，以基础设施、房地产为主导的投资增长期已经逐步过去，城市基础设施、环保应该是政府主导下的主要投资方向。在消费结构中，消费升级将在收入提升后真正体现出来，文化、传媒、旅游、信息等是消费的主要增长点。由于消费业态的变化，这些消费更多地通过网络以各种业态提供给投资者。从外贸结构看，我国产业更多地会参与到国际分工中，但参与的结构呈现升级态势，如高端制造逐步赢得国际市场，广泛参与新能源、智能化等国际产业链中。仔细研究这些结构的变化，其意义可能远大于我们对于牛市的判断。

李志林：“新常态”引出“新多头市场”　　从7月下旬起，当绝大多数投资者将8000亿资金申购新股时，本轮行情从2049点起步，横空出世，携巨量快速上涨了180点，使多数人不可思议：哪里来这么多的“天兵天将”？有什么理由这样大涨不回头？我认为，需要从国家领导人的经济“新常态”的高度，来认识当前的股市行情。　　1、经济“新常态”引出了股市“新多头市场”。　　近期，国家领导人连续对经济“新常态”作出了完整、成熟的表述，那就是：(1)中国经济正处于重要的战略机遇期。(2)中国经济增速将趋缓，进入换挡期。(3)调结构、去过剩、治污染的形势依然十分严峻。(4)由于原材料的涨价、劳动力价格提高、社会需求不足、产业结构老化，使企业的内生动力明显不足。(5)唯一的出路是靠改革、创新和转型，才能找到中国经济发展的新动力。　　由此，我们可以对股市这轮行情加以定性。　　第一，大牛市到来的观点难以成立，最多只能是熊市向牛市的转换期，重大级别的反弹行情。或者说，是“新多头市场”。　　第二，周期性大盘蓝筹股，如有色、煤炭、钢铁、水泥、地产等，可以在第一波上涨中冲锋陷阵，修复估值，但政策取向决定了它们仍然是调结构、抑过剩的对象，不可能像2006-2007年，2009-2010年，以及2012年年底经济高增长时期的那三波行情那样，充当领头羊角色，而只能是补涨、跟涨。哪怕沪港通开设之后，也难有根本的改变。　　第三，与经济的出路是改革相一致，本轮行情看似周期性大盘股领衔冲关，其实，是在国资委7月15日公布首批央企改革名单后，由央企改革股的连续飙升直接推动的。因此，后续的行情中，必然是与混合所有制改革、创新、转型主题相关的板块唱主角。　　人们还预计，未来股市或有更多的利好政策出台，包括社会保险养老基金入市、住房公积金入市、QFII和RQFII规模进一步扩大、定向降息等。这将为股市带来更多的增量资金。尤其是机构资金，加剧市场赚钱效应的发散，吸引场外资金大举进场。　　看来，让股市行情继续稳步拓展，已是各政府部门的共识，股市行情已成为政府稳增长、调结构、促改革、利融资、扩消费、惠民生、反腐败、争民意、中国梦的重要战略和不可或缺的组成部分。　　2、熊市的八大规律已得到了改变。　　一是反弹高点逐渐下移，如3478点—3306点—3186点—3067点—2821点—2524点—2478点—2444点—2324点—2270点—2177点。而本次行情自7月28日就一举突破2177点年内高点后，已经摸高到2230点，并连续15个交易日一直在2177高点上方运行。　　二是上半年见高点，下半年回落。而本次行情则是下半年出高点。　　三是只要有新股批量发行，大盘就见顶回落。但是本轮行情中，由于新股总量控制、提前预告、“三低”发行、首日限涨等四大举措，消除了扩容对大盘的致命打击。　　四是遇重大自然灾害，股市就见顶，如非典、汶川地震等。但本轮行情中，昆山爆炸事件、云南地震，都没有使行情中断。　　五是美股跳水，A股见顶。A股对外围股市历来是跟跌不跟涨，投资者尤其关注隔夜美股的收盘情况，作出相应反应。但是本轮行情中，尽管美国股市发生过300点大跳水和100多点跳水，但A股却走出了独立行情。　　六是大盘出巨量就见顶。即沪市1800亿，深市1500亿，就双双见顶。但是，7月28日沪深两市放出1804亿和1533亿的巨量之后，连续15个交易日，不断创出新高。　　七是“二八”现象与“八二”现象此消彼长。而本轮行情中，“二”股与“八”股、上证指数与创业板指，没有出现互相诋毁，而是轮涨共荣、市场上涨面的宽度大大增加。　　八是凡周一皆大跌。那是因为，熊市中投资者把利空夸大为重大利空，连利好都理解成利空。而本轮行情中，凡周一都是大涨，甚至暴涨，表明市场的空头气氛已变成了多头气氛。　　鉴此至少可以说，连续7年的熊市结束了。人们务必改变空头思维和熊市操作法，强化多头思维和中线波段操作法。这一个月来，凡是抛掉底部筹码的投资者，只要稍不留意，没有及时回补，就再不能在更低位上买回来。这也表明，市道确实变了。　　3、大盘第二波的领涨板块将是谁？　　第一波普涨30%以上的周期性大盘股，显然难以在第二波中担纲。　　第一波中涨幅较好的、具有中央级别题材的军工概念股、软件与信息安全概念股、智能机器人概念股、新能源汽车概念股等，在第二波中还将继续有所作为，但是权重较小，不可能担当第二波冲关的领涨品种。　　我认为，唯有中央和各地的混合所有制改革概念股，才能成为第二波的领头羊。　　混合所有制是国企改革大方向。新一届政府上台后，不再出台大规模刺激政策，而主要致力于提高全要素生产效率，增强市场在配置资源中的决定性作用。国企改革正是这一系列改革的重中之重，混合所有制改革被放在首要重要地位。即可为经济增长做贡献，又可为股市注入新的活力。　　这次混改和2005年的股改有何共同点和差异呢？　　共同的是：都需要股市有一波较大的行情，让投资者得到实惠。同时完成改革任务，最大限度地使国有资产增值。　　2005年的股改，是在8900亿流通市值下，以平均10送3分配给投资者的，以极小的成本，让老大小非和流通巿值急增到20万亿时的新大小非获取流通权。结果是，多数投资者手中股价暴跌，10送3付之东流。　　而本次混改，不是统一分配，而是要投资者自己去找，去争，去抢。结果不是投资者股价缩水，而是大幅增值，自己给自己送股。　　当年股改，国企一股独大的结构没有改变，企业的机制并未改变，国企管理层集体腐败时有暴露，巿值管理没有人抓，投资者在股价上没有得益。　　而本次混改，或引进著名民企，或引进外资战略投资者，或让他们当二股东，或当大股东，股权结构脱胎换骨，经营机制将明显改善，产业和业态将出现升级，企业资产和效益定大幅提升，市值管理提上日程，管理人股权激励和员工持股将实质性启动，新老大小股东更希望股价有爆发性上涨。　　这才是真正的市场化改革。因此，现在混改的意义和机会，远大于当年的股改。越来越多的机构已认识到了这一点，正争分夺秒，提前埋伏。唯多数中小投资者被机构刻意打压股价所蒙蔽，所吓倒，至今麻木不仁。　　好在混改过程比较复杂，成功的周期比较长，不像股改是大跃进式，而是成熟一个，宣布一个，推出一个。这就为投资者提供了轮番运作的机会。这也许是20多年中国股市最大的机遇。　　4、下周重要的是在2230点上方连续收盘。　　下周一由于申购新股资金解冻，上证指数有望补掉2131点缺口，向上突破。　　但是我认为，结束15天横盘的调整，不等于可以直接拿下2300点，因为期间有2260、2270两个历史高点的阻力。因此，下周首要任务是在2230点上方反复收盘，大概需要一到两周的时间，消化获利盘和上方的套牢盘，待9月初上海和各地混合所有制改革正式破题，届时，有望直接拿下2300点的整数关。

顾铭德：经济降温无碍股市转牛　　7月份国家统计局公布的各项经济数据、金融数据明显比市场预料的差。工业增加值9%，低于6月份9.2%，消费品零售额12.2%，低于6月份12.4%，工业用电、固定资产投资、信贷规模等数据同比虽增，但环比增速下滑。总体判断是经济在降温。本周四下午，大盘指数也表现出对经济不乐观。目前，股市刚刚进入牛市初期阶段。前述经济数据能否阻碍大盘指数继续走强。笔者认为，沪深股市将继续走强，创出年内及三年来股市高位。　　其一，沪深股市每次牛市和熊市与经济增长速度并没有必然联系。1999年5·19大行情、2005年股改大行情都是在经济增长中速或低速时启动。同样，中国经济从2008年增长一直领先全世界平均速度的3倍，可是股价指数熊霸全球。　　其二，股价指数与经济增长周期没有必然联系，就是在具体时间段，也会出现背离现象。比如，当经济增长数据强劲公布时，股价指数往往先涨后跌。其原因是，强劲数据一旦公布，市场媒体会担心央行收紧银根，利率上行。同样，当经济数据下滑时，股价往往先跌后涨。其理由是，市场媒体会预测央行松动银根，降低利率。所以，绝对跟随经济数据做股票，往往会做错。那么如何理解股市是经济晴雨表呢？其实，确切讲，股市是社会综合心态的晴雨表。当社会大众心态，大众媒体对经济、金融数据朝好的方向，好的角度理解消化时，不好的数据也会引发牛市的效果。反之，再好的经济数据公布时，股价照样下跌。　　其三，本轮股市转牛，主要原因不是经济转强，而是近年来政策底、市场底、社会综合心态的必然结果。沪深股市走熊时间长达七年。社会资金，特别是民间投资资金主要流向房地产、各类理财产品。如今，房地产降温、理财产品收益率下降。民间投资资金需要寻找新出路。此时，国务院、证监会及各部门又及时推出振兴股市的各项措施，鼓励各类中、外资金流入股市，又采取强力措施减缓新股发行对股价的冲击。在一系列改革利多措施作用下，经济和房地产就是降温，也无法阻止资金流向股市，无法阻止沪深股市由熊转牛的必然趋势。　　其四，这两个月股市转牛的特点是，不但小盘股强，而且大盘蓝筹也强，不但主板涨，中小板、创业板也联动，甚至沪深B股也在强势跟进。这种状况显示各路资金，包括中长期战略资金都在涌入股市。民间闲散资金从近期开户数来看，也在快步进入股市。一个近7年没有出现过的新现象正在出现。对此，投资者一定要抓住机遇。