潍柴动力2013年行业复苏市场前景好转

潍柴动力：2013年行业复苏，市场前景好转

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内容摘要：2012年前三季度潍柴动力净利润同比下滑47%，潍柴动力前三季度实现营业收入363亿元，同比下滑23%；实现归属母公司股东净利润24亿元，同比下滑47%，符合市场预期。2012年前三季度潍柴发动机市场份额较上半年略微下滑2%，潍柴动力累计前三季度发动机市场份额约为32%，而上半年市场份额为34%。

2012年前三季度潍柴动力净利润同比下滑47%，潍柴动力前三季度实现营业收入363亿元，同比下滑23%；实现归属母公司股东净利润24亿元，同比下滑47%，符合市场预期。

2012年前三季度潍柴发动机市场份额较上半年略微下滑2%，潍柴动力累计前三季度发动机市场份额约为32%，而上半年市场份额为34%。由于一汽及东风内部发动机生产比例提升而外部采购份额下滑，导致潍柴发动机的市场份额略微下滑。7、8、9月发动机月度销量维持在.6万台的底部水平，预计四季度销量将略微回升。

从整体看，主要由于发动机市场更新性需求的恢复以及物流类重卡销量增长相对稳定，出口增长稳中有进加上国IV排放标准推出，潍柴发动机产品市场销量将会出现恢复性增长。行业与公司的业绩拐点渐行渐近，2013年重卡行业绝大少数塑料加工企业均以国制造设备为模块通过金属散热片散热主销量将迎来恢复性复苏。从销量数据上观察，2012年9月销量环比2012年8月有近12%的增长，重卡行业和潍柴公司盈利有可能最早从2012年4季度开始改善。

潍柴动力作为行业龙头有望充分受益于行业的恢复性复苏，公司发动机业务依然能维持较高的市场份额，潍柴整体经营状态在2012年4季度到2013年随着行业复苏而更好。